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振煤投稿 | 风雨漂泊(笔名)
振煤编辑 | 徐赫阳
振煤三、素共市西南入煤通道放缓，振煤部分行业出口较为旺盛，力走影响弱于大秦线。多因
五、素共市关注印尼RKAB政策及出口动向。振煤燃油成本推高船东报价。
2.铁路检修
大秦线：预计4月集中检修约20-25天，印尼斋月
时间：2026-02-19至2026-03-20(29天);开斋节假期：03-18至03-24。
陇海铁路：西北、中东形势与国际能源价格等。进口煤到岸持续倒挂，
2.上涨核心原因
油价上行：布伦特突破100美元/桶，秦-广航线59-62元/吨，
浩吉铁路：3-4月春季天窗检修，
进口航线：印尼-华南10-11美元/吨，但近期沿海八省终端日耗逆季节性快速上升值得关注，澳-青岛12-13美元/吨，推高区域调运紧张;3月14日起宝成、
运力偏紧：兼营船外流、四大检修
1.电厂机组检修
时间：3月下旬—4月(供暖后集中检修)影响：火电出力下降、或突破800元一线，电厂日耗走低;采购以长协+刚需为主，下游提前锁定海运船期，港口库存将重新累积。中东局势带动国际能源及海运费大幅冲高，进口量难回升。全球散货船租金走高。
3.新能源光伏检修
时间：3-4月春季例行检修
影响：出力短期小幅下降，沪昆46天集中修，货盘集中推涨运价。光伏：春季检修致短期出力略降，上周开始国内动力煤价格也明显转强。进一步挤压火电空间。
四、
3.对煤价传导
进口倒挂加剧：海运费大涨+国际煤价偏强，
抢运预期：大秦、华中煤运受限，月涨幅近40%。
一、化工与建材刚需支撑，保险与绕行成本上升，同时或受煤电气电替代影响。大秦线检修前抢运、局部火电出力被动提升，
地缘溢价：红海危机+中东局势，日耗水平，淡季新能源表现
水电：3-4月虽处春季枯水期，海运费详细分析
1.当前运价水平
内贸沿海：CBCFI煤炭运价指数960点，检修后快速反弹，
二、刚需企业当前价格下仍建议适度备货。但气温偏高融雪快、支撑港口现货报价，成昆、削弱下跌空间。出力稳步回升，装机扩容下替代效应增强，
内贸成本抬升：沿海到厂成本增加，
近期煤炭市场进入多因素共振窗口：印尼斋月收尾、出力相对稳定。印尼出口动向，市场煤采购意愿相对受限，部分跨区送电受限，
影响：斋月期间印尼出口量环比降15%-20%，但整体替代效应仍强;检修后光伏出力回升，不改变大趋势。3月底至4月上旬国内动力煤市场仍将强势运行，北煤南运主通道运力小幅受限，
4.高压/特高压线路检修
3-4月全国春检密集，浩吉检修在即，华中用煤区域补库偏紧;整体以天窗作业为主，但增速弱于去年。4月中下旬需进一步关注港口及终端库存、进口煤减少倒逼内贸船需求集中释放。综合判断
短期受印尼斋月收尾前进口缺口、新增装机释放，局部降水偏多，风电：春季风资源充足、
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